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　　【制藥網(wǎng) 市場(chǎng)分析】醫(yī)藥 CRO行業(yè)作為醫(yī)藥領(lǐng)域的關(guān)鍵力量，在全球醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)中扮演著舉足輕重的角色。近年來(lái)，全球醫(yī)藥研發(fā)投入持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng) CRO 行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張。然而，2024 年，CRO 行業(yè)面臨諸多復(fù)雜因素交織影響，企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著分化。
 

　　根據(jù)梳理，部分醫(yī)藥CRO 企業(yè)憑借特色技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的逆勢(shì)增長(zhǎng)。
 

　　以百花醫(yī)藥為例，根據(jù)公司發(fā)布的2024年年報(bào)顯示，2024年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比大增219.75%至4147.90萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)4.16%，為3.86億元。
 

　　對(duì)于公司所處的CRO行業(yè)，百花醫(yī)藥在年報(bào)中表示，中國(guó)CRO行業(yè)正處于結(jié)構(gòu)性變革與全球化擴(kuò)張的關(guān)鍵階段，創(chuàng)新藥研發(fā)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)成為核心驅(qū)動(dòng)力。隨著國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥IND占比突破62%，ADC、雙抗等生物藥占比達(dá)38%，頭部企業(yè)通過(guò)18%—22%的研發(fā)投入占比持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)壁壘，并依托MAH全生命周期服務(wù)(收入增長(zhǎng)50%、覆蓋60%國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥項(xiàng)目)形成平臺(tái)化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
 

　　百花醫(yī)藥將以“規(guī)模增長(zhǎng)與價(jià)值創(chuàng)造”雙輪驅(qū)動(dòng)，通過(guò)市場(chǎng)提升與外延并購(gòu)雙軌并行，加快外延式增長(zhǎng)的推進(jìn)進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)版圖擴(kuò)張，同步推動(dòng)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，重點(diǎn)落地具有技術(shù)協(xié)同效應(yīng)的并購(gòu)標(biāo)的，形成“內(nèi)生增長(zhǎng)+外延發(fā)展”的復(fù)合增長(zhǎng)引擎。
 

　　根據(jù)諾泰生物發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.25億元，同比增長(zhǎng)57.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4.01億元，同比增長(zhǎng)145.94%。公司表示，2024年公司發(fā)揮學(xué)科交叉的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，憑借國(guó)際化BD團(tuán)隊(duì)矩陣式客戶拓展能力及高質(zhì)量、綠色化的產(chǎn)品，持續(xù)擴(kuò)大優(yōu)質(zhì)客戶規(guī)模，帶動(dòng)公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模及利潤(rùn)率水平同比實(shí)現(xiàn)較大提升。
 

　　據(jù)悉，在歐洲市場(chǎng)：諾泰生物與多家頭部仿制藥企開(kāi)展口服司美格魯肽、替爾泊肽原料藥合作；在北美市場(chǎng)：其達(dá)成利拉魯肽制劑美國(guó)市場(chǎng)原料藥合作、新拓展動(dòng)物創(chuàng)新藥多肽CDMO 項(xiàng)目；在南美市場(chǎng)：公司簽訂司美格魯肽制劑戰(zhàn)略合作協(xié)議、達(dá)成利拉魯肽制劑首仿上市原料藥合作；在印度市場(chǎng)：諾泰生物與頭部仿制藥企達(dá)成利拉魯肽制劑全球上市原料藥合作、簽訂并推進(jìn)多個(gè)寡核苷酸CDMO 服務(wù)；在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：其達(dá)成GLP-1 創(chuàng)新藥原料藥及制劑戰(zhàn)略合作。
 

　　再看皓元醫(yī)藥，2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.58億元，同比增長(zhǎng)20.09%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2.05億元，同比增長(zhǎng)60.83%。皓元醫(yī)藥表示，公司緊抓行業(yè)機(jī)遇，通過(guò)前端生命科學(xué)試劑與后端CDMO業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略協(xié)同實(shí)現(xiàn)全鏈條價(jià)值釋放。根據(jù)全年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司業(yè)務(wù)板塊中毛利率較高的前端生命科學(xué)試劑業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，收入占比較上年有明顯提高。在后端業(yè)務(wù)領(lǐng)域，皓元醫(yī)藥依托小分子藥物研發(fā)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，專注于高難度、高技術(shù)壁壘產(chǎn)品開(kāi)發(fā)賦能藥物研發(fā)，致力于打造客戶信賴的全球CRO&CDMO合作伙伴。此外，皓元醫(yī)藥還持續(xù)深化全球化戰(zhàn)略，加速海外市場(chǎng)拓展。
 

　　但是在部分藥企報(bào)喜的同時(shí)，不少醫(yī)藥CRO 企業(yè)業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)隱憂。
 

　　如泰格醫(yī)藥發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.8億元-5.7億元，同比下降72%-81%，扣非凈利潤(rùn)為8.3億元-10億元，同比下降32%-44%。據(jù)悉，主營(yíng)業(yè)務(wù)面臨壓力，新簽訂單價(jià)格不占優(yōu)等因素，共同導(dǎo)致了泰格醫(yī)藥凈利潤(rùn)的同比下滑。
 

　　昭衍新藥預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約19.17億元到21.19億元，同比下降約10.8%到19.3%。同時(shí)，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)約為5869萬(wàn)元到8803萬(wàn)元，同比下降約77.8%到85.2%。公司表示，業(yè)績(jī)下降的原因主要是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致簽單壓力增大和訂單價(jià)格下降，從而壓縮了利潤(rùn)空間。此外，持有的生物資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下降也對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了消極影響。
 

　　再如美迪西報(bào)告顯示，公司2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入10.42億元；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-3.16億元。主要原因系：一、2024年，醫(yī)藥行業(yè)投融資放緩帶來(lái)的影響，市場(chǎng)需求發(fā)生較大變化，國(guó)內(nèi)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司營(yíng)業(yè)收入未達(dá)預(yù)期；二、盡管公司嚴(yán)格控制成本，但短期內(nèi)難以與收入降幅同步調(diào)整，同時(shí)，公司按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提了較大金額的減值損失或預(yù)計(jì)負(fù)債，共同對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生了較大影響。
 

　　分析指出，2024 年醫(yī)藥 CRO 行業(yè)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境下，業(yè)績(jī)出現(xiàn)顯著分化，這是多種內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。盡管當(dāng)前行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)，但也孕育著新的發(fā)展機(jī)遇。通過(guò)行業(yè)洗牌與整合，頭部企業(yè)將進(jìn)一步做大做強(qiáng)，技術(shù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新將為行業(yè)注入新的活力，全球化布局將拓展更廣闊市場(chǎng)空間。對(duì)于 CRO 企業(yè)而言，唯有積極順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新能力，提升服務(wù)質(zhì)量，探索多元化業(yè)務(wù)模式，才能在激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展 。
 

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