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　　【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】近期，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)可謂勢(shì)頭強(qiáng)勁。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月12日收盤(pán)，港股創(chuàng)新藥板塊呈現(xiàn)出一片繁榮景象，近六成個(gè)股的股價(jià)錄得了2025 年以來(lái)的正增長(zhǎng)。這一數(shù)據(jù)充分顯示出該板塊在市場(chǎng)中的活力與潛力。?
 

　　其中，有近30只個(gè)股錄得50%以上的漲幅。德琪醫(yī)藥、和鉑醫(yī)藥、創(chuàng)勝集團(tuán)、歌禮制藥、騰盛博藥、微創(chuàng)機(jī)器人、加科思、華康生物醫(yī)學(xué)等漲幅均在 100% 以上。而德琪醫(yī)藥和和鉑醫(yī)藥漲幅更是超過(guò) 300%，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
 

　　分析指出，這波創(chuàng)新藥行情背后，有著多方面因素的支撐。
 

　　從市場(chǎng)情緒來(lái)看，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的逐步改善以及投資者對(duì)醫(yī)藥行業(yè)信心的恢復(fù)，創(chuàng)新藥板塊受到了更多關(guān)注。
 

　　政策方面，一系列利好政策的出臺(tái)為創(chuàng)新藥企業(yè)的發(fā)展提供了有力支持。例如，丙類(lèi)藥品目錄發(fā)布、創(chuàng)新藥支付體系重塑等舉措，使得創(chuàng)新藥企業(yè)在研發(fā)投入和市場(chǎng)化落地方面有了更大的動(dòng)力和商業(yè)價(jià)值。
 

　　從企業(yè)自身來(lái)看，許多創(chuàng)新藥企的商業(yè)價(jià)值正在逐步兌現(xiàn)。截至 2025 年 2 月，已有不少創(chuàng)新藥企發(fā)布盈利預(yù)喜，還有創(chuàng)新藥企發(fā)布扭虧減虧預(yù)告，標(biāo)志著行業(yè)正逐漸擺脫長(zhǎng)期虧損狀態(tài)。
 

　　如百濟(jì)神州，2024 年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024年公司營(yíng)收同比增長(zhǎng) 56.2%，為272.14 億元，凈利潤(rùn)雖仍虧損 49.78 億元，但同比大幅減虧26%，且經(jīng)調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)頭次轉(zhuǎn)正，達(dá)到 5.28 億元。再鼎醫(yī)藥業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2024 年?duì)I收同比增長(zhǎng) 50%，金額預(yù)計(jì)為 3.99 億美元，同時(shí)經(jīng)營(yíng)虧損減少 23%。?
 

　　然而，在創(chuàng)新藥板塊整體走強(qiáng)的同時(shí)，板塊內(nèi)也存在著明顯的分化。在創(chuàng)新藥占比較大的藥企大漲的同時(shí)，仿制藥占比較高的企業(yè)卻表現(xiàn)不佳。這也反映出市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)新能力的重視，創(chuàng)新藥企的產(chǎn)品力和商業(yè)能力成為市場(chǎng) “買(mǎi)單” 的關(guān)鍵因素。
 

　　業(yè)內(nèi)指出，隨著國(guó)內(nèi)環(huán)境的改善和海外市場(chǎng)的拓展，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售峰值會(huì)有更大的提升空間，從而進(jìn)一步提升創(chuàng)新藥企的估值。而 “出海潛力” 同樣是當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥企進(jìn)行定價(jià)的一個(gè)重要價(jià)值錨點(diǎn)，中國(guó)創(chuàng)新藥在海外授權(quán)交易中的出色表現(xiàn)，提升了全球市場(chǎng)對(duì)中國(guó)創(chuàng)新藥的認(rèn)可度。
 

　　此外，近一年來(lái)國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥屢獲突破也一定程度在股價(jià)上有所反應(yīng)。如科倫博泰的蘆康沙妥珠單抗獲國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)上市，成為頭個(gè)國(guó)產(chǎn)TROP2靶點(diǎn)ADC；康方生物的PD1/VEGF 雙抗在國(guó)際多中心的頭對(duì)頭三期試驗(yàn)中擊敗K藥……數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)，科倫博泰股價(jià)漲幅近50%，康方生物也漲近20%。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見(jiàn)，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。